来源:新浪基金∞工作室
2025年3月29日,长盛基金管理有限公司发布长盛盛崇灵活配置混合型证券投资基金(简称“长盛盛崇混合”)2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额和净资产均有显著增长,然而净利润却出现亏损,同时管理费用也有一定幅度的变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况?对投资者又有哪些启示?本文将为您详细解读。
主要财务指标:盈利表现不佳,资产规模扩张
本期利润亏损,过往业绩波动
长盛盛崇混合2024年出现亏损,A类份额本期利润为 -334,472.67元,C类份额为 -2,653,302.47元。对比前两年,2023年A类份额利润为353,748.34元,C类份额为787,386.84元;2022年A类份额亏损 -8,087,151.55元,C类份额亏损 -2,084,996.39元,业绩波动明显。
年份 | 长盛盛崇混合A(元) | 长盛盛崇混合C(元) |
---|---|---|
2024年 | -334,472.67 | -2,653,302.47 |
2023年 | 353,748.34 | 787,386.84 |
2022年 | -8,087,151.55 | -2,084,996.39 |
净资产增长显著,资产规模扩张
报告期末,基金净资产合计173,328,713.84元,较上年度末的114,256,399.76元增长了51.79%。其中,实收基金从82,554,116.94元增长到140,378,851.84元,未分配利润从31,702,282.82元增长到32,949,862.00元。这表明基金资产规模在过去一年有较大扩张。
项目 | 2024年末(元) | 2023年末(元) | 变动比例 |
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净资产合计 | 173,328,713.84 | 114,256,399.76 | 51.79% |
实收基金 | 140,378,851.84 | 82,554,116.94 | 70.04% |
未分配利润 | 32,949,862.00 | 31,702,282.82 | 3.94% |
基金净值表现:跑输业绩比较基准,波动较大
净值增长率落后,短期表现不佳
2024年长盛盛崇混合A份额净值增长率为 -2.84%,C份额为 -2.95%,而同期业绩比较基准收益率为11.86%,基金跑输业绩比较基准。从不同时间段看,过去一年、过去三个月等多个阶段,基金净值增长率大多低于业绩比较基准,显示出短期投资表现不佳。
阶段 | 长盛盛崇混合A | 长盛盛崇混合C | 业绩比较基准收益率 | |||
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净值增长率 | 标准差 | 净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | |
过去三个月 | 0.43% | 0.02% | 0.40% | 0.02% | 0.52% | 0.87% |
过去六个月 | 0.83% | 0.06% | 0.77% | 0.06% | 9.14% | 0.82% |
过去一年 | -2.84% | 0.39% | -2.95% | 0.39% | 11.86% | 0.66% |
长期业绩分化,整体波动明显
过去三年,A份额净值增长率为 -6.82%,C份额为 -7.10%;过去五年,A份额为29.77%,C份额为29.13%。长期业绩呈现分化且波动明显的特征,投资者需关注其业绩稳定性。
阶段 | 长盛盛崇混合A | 长盛盛崇混合C |
---|---|---|
过去三年净值增长率 | -6.82% | -7.10% |
过去五年净值增长率 | 29.77% | 29.13% |
投资策略与业绩表现:市场波动中调整,债券配置为主
投资策略:适应市场变化,注重风险控制
报告期内,世界经济复苏乏力,国内经济处于结构调整阶段,A股市场波动大、风格切换频繁,债券市场延续牛市行情。本基金根据市场变化,以债券等标的配置为主,在交易所进行短期逆回购滚动操作,保持组合较高流动性,控制利率、信用和流动性风险。权益资产配置仓位处于中性逐步压降方向,下半年维持较低水平,以控制组合波动性。
业绩归因:债券与权益表现分化影响业绩
债券投资收益1,518,544.93元,一定程度上支撑了基金收益,但股票投资收益 -11,343,066.97元,出现较大亏损,公允价值变动收益6,637,578.84元,对业绩有所贡献。综合来看,股票投资的亏损抵消了部分债券投资和公允价值变动带来的收益,导致整体业绩不佳。
项目 | 金额(元) |
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债券投资收益 | 1,518,544.93 |
股票投资收益 | -11,343,066.97 |
公允价值变动收益 | 6,637,578.84 |
管理人展望:经济温和修复,市场或维持震荡
宏观经济:国内需求待提振,政策积极有为
当前国际环境复杂严峻,国内需求偏弱,但我国经济基本面韧性强。中央经济工作会议对2025年宏观政策定调为“更加积极有为”,财政政策更积极,货币政策适度宽松,着力扩大内需。
市场展望:债券牛市延续,权益市场震荡
展望未来,经济或延续温和修复态势,债券市场可能对基本面数据钝化,利率大幅上行概率低,仍可保持牛市思维,但需关注汇率上限对政策宽松空间的制约。权益市场可能维持震荡,面临上市公司业绩预告披露,市场或回避业绩暴雷板块个股,同时受国内外因素影响,风险偏好可能阶段性波动。
费用分析:管理费用增加,关注成本影响
管理费用:费率稳定,支出增加
2024年基金管理费为770,596.06元,较2023年的689,899.61元有所增加。基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提,托管费按0.10%年费率计提,销售服务费C类份额按0.10%年费率计提。管理费用的增加与基金资产规模的扩大有关,但投资者仍需关注费用对收益的侵蚀。
项目 | 2024年(元) | 2023年(元) | 变动比例 |
---|---|---|---|
基金管理费 | 770,596.06 | 689,899.61 | 11.70% |
基金托管费 | 128,432.64 | 114,983.26 | 11.70% |
销售服务费 | 48,990.75 | 81,226.36 | -39.69% |
其他费用:交易费用等变动,影响因素多样
应付交易费用期末余额为1,478.59元,较上年度末减少47,188.21元。交易费用本期发生额为127,936.45元,主要包括股票和债券交易产生的费用。这些费用的变动与基金交易活跃度、市场行情等因素相关。
项目 | 2024年末(元) | 2023年末(元) | 变动金额(元) |
---|---|---|---|
应付交易费用 | 1,478.59 | 48,666.80 | -47,188.21 |
投资组合分析:债券主导,股票操作频繁
资产配置:债券占主导,股票仓位低
期末基金资产组合中,固定收益投资占比80.99%,金额为140,597,395.72元,主要为债券投资。权益投资为0,反映出基金在报告期末以债券投资为主,降低了股票投资仓位。
项目 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
---|---|---|
权益投资 | - | - |
固定收益投资 | 140,597,395.72 | 80.99 |
股票投资:交易频繁,选股待优化
报告期内股票投资组合变动较大,累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细显示,基金对多只股票进行了买卖操作,但股票投资收益为负,反映出选股和买卖时机把握可能存在优化空间。
股票代码 | 股票名称 | 本期累计买入金额(元) | 占期初基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
600941 | 中国移动 | 2,531,578.00 | 2.22 |
600938 | 中国海油 | 1,732,958.00 | 1.52 |
债券投资:品种多样,分散风险
债券投资包括金融债券、企业短期融资券、中期票据、同业存单等多种品种,通过分散投资降低风险。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细显示,投资的债券主体较为多元。
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|
1 | 102480074 | 24 农业银行二级01 | 10,334,308.20 | 5.96 |
2 | 102380158 | 23 华电股MTN002(能源保供特别债) | 10,334,308.20 | 5.96 |
持有人结构与份额变动:机构投资者主导,份额大幅增长
持有人结构:机构投资者占比高
期末基金份额持有人中,机构投资者持有份额占比98.71%,个人投资者占比1.29%,机构投资者占据主导地位。机构投资者的投资决策可能对基金规模和运作产生较大影响。
持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例(%) |
---|---|---|
机构投资者 | 138,573,083.04 | 98.71 |
个人投资者 | 1,805,768.80 | 1.29 |
份额变动:整体增长显著,关注赎回风险
本报告期内,基金总份额从期初的82,554,116.94份增长到期末的140,378,851.84份,增长了59.07%。其中A类份额从24,208,512.29份增长到122,520,314.56份,C类份额从58,345,604.65份减少到17,858,537.28份。报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况,需关注大额赎回可能带来的风险。
项目 | 长盛盛崇混合A(份) | 长盛盛崇混合C(份) | 基金总份额(份) |
---|---|---|---|
期初份额 | 24,208,512.29 | 58,345,604.65 | 82,554,116.94 |
期末份额 | 122,520,314.56 | 17,858,537.28 | 140,378,851.84 |
变动比例 | 406.11% | -69.46% | 59.07% |
长盛盛崇混合在2024年经历了份额和资产规模的扩张,但净利润亏损、跑输业绩比较基准等问题值得投资者关注。在未来投资中,投资者需密切关注基金投资策略调整、市场环境变化以及费用成本等因素,谨慎做出投资决策。
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